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文 | 锦缎
往日，评价一家银行好坏，看的是利润增速、资产鸿沟、零卖占比。但最近不绝银行，最深的叹气是，银行深广赢利的年代仍是往日了：净息差抓续收窄，对公和零卖的风险偏好同期面对重估，行业正在从增量竞争转入存量淘汰。
一个最直不雅的信号是：越来越多的村镇银行被改制为分支行，越来越多的区域性银行投入兼并重组法子。2026 年年内已有 72 家村镇银行完成退出刊出，仅 4 月当月就有 11 家。
当"活下去"成为一部分机构的果真命题，风险策略就不再是后台的合规文本，而是决定谁能留在牌桌上的那把椅子。
风险成本那套旧框架，仍是不够用了
往日咱们谈风险，风俗用风险成本和经风险调理后的成本酬金率来度量。在很长一段时辰里，银行的风险策略简直等同于通过风险成本的设立来普及轮廓收益。
但走到今天，这套框架不够用了。
外部环境变了，里面压力大了，风险策略的内涵随之扩展。它不仅仅成本若何分拨，更是在监管抑止和自身风险偏好的规模之内，将风险经管镶嵌策略方案、业务进程与资源设立的全过程——把风险从一种被经管的成本，回荡为一种可抓续的竞争上风。这是一套系统性的顶层诡计。
具体来说，它至少包含三层含义 :
第一层，是底线。
2026 年金融监管总局责任会议明确提议，要有劲有序有用鼓舞中小金融机构风险化解，贬责存量风险，进攻增量风险，守住不"爆雷"的底线。在减量提质的配景下，银行最初要研究的不是赚若干，而是活多久。安全与合规从后台抑止，变成了前置要求。
辽宁 63 家农商行团结为省级农商蚁集银行、河南多家村镇银行被主发起行摄取团结，这些案例讲解，当风险策略缺位，最终的代价是被兼并或退出商场。
第二层，是算账和业务挂钩。
一方面，风险策略决定了成本向哪些业务歪斜，哪些领域放大风险偏好，哪些领域减轻敞口。另一方面，业务布局本人也不是一成不变的，它需要结合外部环境、自身欠债才气、客户结构和风控模式，因时因势而动。
但推行中的问题是，好多银行的业务发展和风险经管各说各话：谈业务时只管下 KPI，谈风险时只盯着不良率。比及业务作念大了，风险也随着理会了，再来一轮整顿与反想。这种轮回本人，就是风险策略缺位的症状。
第三层，是看天吃饭、看天调仓。
多年前一位前辈说过一句话：风险经管在飞腾期显得过于保守，鄙人行期又显得过于激进。这句话说念破了风险策略最难的方位：它不是一张固定的图纸，而是要在周期的不同位置作念出不同的判断。
那些跑在前边的银行仍是开动将风险经管列为与钞票经管、数字科技比肩的中枢才气，把风险部门从后台推上前台，从成本中心变成价值中心。但更多的银行仍然沿着惯性滑行，一放就乱，一收就萎缩，治与乱之间反复横跳，清寒对趋势的实在感知。
相同作念零卖，有东说念主攒下了家底，有东说念主踩空了台阶
有一段时辰，银行业的叙事离不开"零卖"二字。
谈零卖必谈招行。招行也照实配得上这份关注。从 2025 年年报来看，零卖业务孝敬了全行 61.89% 的营收和 53.4% 的利润，零卖客户总和 2.24 亿户，其中金葵花以上客户 593.15 万户，经管零卖客户总资产跳跃 17 万亿元。客户基础和钞票经管底盘依然结实。
但若是只看这些数据，可能会漏掉实在的信息量。招行零卖贷款增速已放缓至 2.15%，信用卡畅达卡量在 2021 年见顶后抓续着落，个东说念主住房贷款增长近乎停滞。招行正在主动减轻高风险资产，转向以"优质客户、优质区域、优质押品"为中枢的"三优"策略，用更厚的风险防火墙来叮嘱不笃定的环境。
复盘招行的零卖之路，会发现它的节律跟经济周期的咬合相等精采。2004 年，当同业还在对公业务上角力时，招行率先提议"零卖银行"策略，在网点赞理的情况下用"一卡通""一网通"撕开缺口，把银行卡从单纯的进款器具变成集通存通兑、消费支付、外汇生意等二十余项功能于一体的轮廓账户。
而后二十年间，它在飞腾周期放大风险偏好：信用卡下千里到大学校园，小微贷通过浅陋业务进程获客，房贷推出"汽球贷"等弹性还款模式，海量客户资产由此千里淀下来。而投入下行周期后，它又率先减轻资产端敞口，将资源转向进款和中间业务。这套节律不是运说念，是风险策略的自愿。
与之酿成对照的是吉利银行。2016 年吉利银行启动零卖转型，要点落在资产端：作念大信用卡、大作念"新一贷"消费贷和汽车金融。
彼时适值互联网消费金融狠恶滋长的年代，P2P 尚未全面爆雷，住户举债消费的照料处于高点。短短六年，吉利银行个贷余额增长了近三倍，年均增速跳跃 24%。
但大喊大进之际隐忧也在堆积。当住户杠杆率在 2024 年 3 月涉及 62.3% 的高点后掉头向下，提前还贷成为社会热词，信用卡过时率抓续攀升。到 2023 年末，吉利银行个东说念主贷款不良率攀升至 1.37%，信用卡、消费贷、谋略贷风险抓续理会。2023 年二季度起，吉利银行开动对零卖业务止血，约束压降高风险资产，主动出清存量不良。
图：吉利银行公司及个东说念主贷款余额、不良率，单元：亿元，%
图 : 零卖板块营收、净利润等情况，单元：亿元
招行与吉利，相同是发力零卖，结局的分化不在"作念不作念零卖"这个聘用上，而在"什么周期、用什么节律、放多大风险偏好"这说念算术题上。
招行踩准了住户加杠杆的飞腾期，吉利赶上了住户去杠杆的拐点。时机的偏差，最终体现为不良的悬殊。
不挤滋扰，也能找到我方的活法
零卖叙事盛行的年代，谈对公似乎少了些新意。但有几家区域性银行，恰正是通过精确定位政信业务，走出了我方的节律。
成齐银行是其中走得最早、也走得最矍铄的。往日十年，它由城商行第十八位升至第九位，疫情后更从第十七位跳升至第九位。背后的中枢支援之一，就是将政信业务行为风险策略的要害一环。
城投平台兴起于 2009 年以来的"四万亿"经济刺激计较，而后十余年间抓续处于扩表周期，方位政府通过城投平台大鸿沟举债鼓舞基建和城市化。成齐银行深度绑定方位政府、国企平台和基建名堂，为城市轨说念交通、天府机场、水利门径等要紧工程提供融资支抓。遗弃 2024 年末，政务类贷款已占到贷款总额的 53.1%、总资产的近三分之一。
抽丝剥茧看，成齐银行押注的不是"政信"这个标签，而是政府及平台加杠杆的笃定性周期，重叠成渝地区双城经济圈飞腾为国度策略后酿成的正向轮回——高策略定位带来东说念主口虹吸，东说念主口虹吸推动基建升级，基建升级带动产业高端化，产业高端化又催生信贷增长。
找到这个轮回并抓续下注，才是它实在的策略判断。成齐在往日十年间常住东说念主口增长跳跃 600 万，地铁里程从零推广至跳跃 600 公里，这些数字背后是海量的信贷需求，而成齐银行是这些需求最踏实的金融供给方。
长沙银行走了一条相似的路。从 2025 年报看，公司贷款占总贷款的 66.59%，其中租借和商务办业绩、水利环境和群众门径经管业、建筑业、电力热力燃气及水出产和供应业、交通输送仓储和邮政业等政信类行业系数占到公司贷款的 57.5%。
但长沙银行的各别化并不单在资产端。它的政信业务已蔓延至欠债端，深度参与省、市、县三级的财政支付、社保和公积金系统，千里淀了大量低息政府活期进款。年报中清晰的策略标的也印证了这少许：作念透客户背后的完好金融生态，从"资金提供者"升级为"深度赋能者"。
成齐银行和长沙银行的旅途讲解，政信业务不是粗莽地放贷给政府平台，而是在特定的经济周期和区域天禀下，找到一种具有鼓胀纵深和抓续性的绑定方式。当零卖赛说念拥堵到一定进程时，另一条路上相同有东说念主在逍遥行走。
往后若何走？
刻下银行面对的逆境是多重的：净息差抓续下滑，个东说念主贷款风险加快理会，平台公司融资需求萎缩。宏不雅环境则呈现下千里经济、K 型分化、城投转型等特征交汇。高技能制造业和 AI 投资高速增长，房地产相关行业负增长，传统制造业和部分消费领域抓续承压。
在这种配景下，将来风险策略的转向，粗略有四个标的。
第一，中小银行守好我方的一亩三分地。大行已是万能选手，有更低成本的资金、更强的科妙技力和更厚的风险经管储备，在 K 型经济上端径直占有头部企业和豪阔客群。中小银行更妥当在特定区域、特定产业里作念深作念透，而不是在大行的正面战场上奢侈资源。台州银行专注小微、常熟农商行深耕农村商场，齐是"聚焦"的样本。
第二，贷款这碗饭不好意思味了，多想想若何劳动。零卖及政信类贷款总结审慎，这是活下去的前提。但减轻资产端敞口的同期，不错借助已有的客户基础发力进款和钞票经管等轮廓业务。长沙银行年报所提的"作念透客户背后的完好金融生态"，即是一个不错参照的转型标的——从赚息差的资金提供者，转向赚劳动费的深度赋能者。
第三，新技能、新产业，得学会用新意见去投。K 型经济上端的高速增长依赖的是股权融资和风险经管才气更强的金融支抓，传统信贷模式并不适配。银行不错通过缔造金融资产投资公司或专项基金，与产业成本联接，以投贷联动的方式介入高成长领域，在新的风险收益框架下结束风险经管方式的调节。
第四，大行随着客户往外走。中国企业正在加快全球化布局，金融劳动的出海当今还处于相对滞后的阶段。国有大行及头部股份行跟从客户的脚步走出去，不仅是业务增量，亦然对地缘风险的一种对冲。
分化时期，银行比的不再是跑得更快，而是活得更久。而决定谁能活得更久的，不是某一个季度的利润，而是风险策略是否鼓胀澄莹、鼓胀前瞻、鼓胀与周期共舞。
这个论断，往日十年仍是被反复考据过。将来十年，不外是在新的脚本里天元证券官网 - 股票配资注册 - 炒股杠杆怎么开户，重新演出一遍。
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